Li Auto (LI) comienza septiembre de 2025 con una liquidez robusta y una rentabilidad moderada en un contexto de vehículos eléctricos (EV) en China más frío. La acción cerró en 23.35 el 29 de agosto de 2025, por debajo de sus promedios móviles de 50 y 200 días (26.52 y 25.61), y se encuentra dentro de un rango de 52 semanas de 18.11 a 33.12. En el último año, LI ha subido un 22.89%, superando modestamente el 16.84% del S&P 500. En cuanto a los fundamentos, los ingresos de los últimos doce meses son de 143.32 mil millones, con una ganancia bruta de 29.58 mil millones, EBITDA de 11.52 mil millones y un ingreso neto de 8.08 mil millones, lo que implica un margen de ganancia del 5.64% y un margen operativo del 2.73%. El crecimiento de los ingresos trimestrales es del -4.50% interanual, mientras que el crecimiento de las ganancias trimestrales es del -0.90%. El balance muestra 106.92 mil millones en efectivo frente a 16.92 mil millones de deuda total, con un ratio corriente de 1.74 y un flujo de caja libre apalancado de 1.42 mil millones. A continuación, esbozamos una perspectiva a tres años hasta septiembre de 2028.
Puntos clave a septiembre de 2025
- Ingresos: TTM 143.32B; crecimiento de ingresos trimestrales -4.50% interanual; beneficio bruto 29.58B.
- Rentabilidad: Margen de beneficio 5.64%; margen operativo 2.73%; EBITDA 11.52B; ROE 11.82%; ROA 3.36%.
- Efectivo y liquidez: Total de efectivo 106.92B frente a deuda total 16.92B; ratio corriente 1.74; flujo de efectivo operativo 14.97B; flujo de efectivo libre apalancado 1.42B.
- Precio de las acciones y tendencia: Último cierre semanal 23.35 (29 de agosto); rango de 52 semanas 18.11–33.12; 50‑DMA 26.52 frente a 200‑DMA 25.61; beta 0.93.
- Momentum/volumen: Promedio de volumen de 3 meses 5.24M frente a 10 días 7.16M; cambio de 52 semanas +22.89% frente a S&P 500 +16.84%.
- Estructura de capital: Acciones en circulación 835.38M; acciones implícitas 1.13B; flotación 1.09B; deuda total/capital 22.98%.
- Propiedad y posicionamiento: Los insiders tienen 0.01%; las instituciones 5.94%.
- Interés corto: 22.19M acciones en corto (5.50% de la flotación); ratio corto 4.14.
- Ingresos y distribuciones: EPS diluido (ttm) 1.07; valor contable/acción 73.19; sin dividendo, ratio de pago 0%.
Evolución del precio de las acciones – últimos 12 meses
Titulares destacados
Opinión
La búsqueda de precios en los últimos seis meses sugiere que los inversores están reevaluando la durabilidad del crecimiento. LI se recuperó de niveles cerca de 23.21 a finales de enero hasta un cierre semanal de 31.80 a mediados de julio, antes de retroceder a 23.35 el 29 de agosto. Cotizar por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días (26.52 y 25.61) indica un reajuste en las expectativas a corto plazo. Esto es consistente con los fundamentos que muestran un crecimiento de ingresos trimestrales de -4.50% interanual y un crecimiento de ganancias trimestrales de -0.90%. El caso alcista a largo plazo depende de si Li Auto puede convertir su considerable efectivo (106.92B) y flujo de efectivo operativo (14.97B) en iniciativas sostenibles de producto, tecnología y mercado que reaviven el crecimiento de ingresos, protegiendo al mismo tiempo los márgenes. Con un cambio de 52 semanas de +22.89% y un beta de 0.93, las acciones han superado el rendimiento en un horizonte de un año, pero ahora se comportan como una historia que necesita ser validada.
Los márgenes son positivos pero ajustados, con un margen de beneficio del 5.64% y un margen operativo del 2.73% sobre 143.32B de ingresos en el último año. En un paisaje competitivo de vehículos eléctricos, los precios y la mezcla pueden comprimir rápidamente el apalancamiento operativo. La reserva de efectivo de la compañía y un apalancamiento moderado (deuda total 16.92B; ratio corriente 1.74) ofrecen margen para invertir durante períodos de debilidad cíclica o movimientos de precios competitivos, pero la disciplina en la ejecución será clave. Un camino creíble enfatizaría la eficiencia, el control de costos y la planificación cuidadosa de la capacidad para aumentar el EBITDA (11.52B) en relación a los ingresos sin sacrificar opciones de crecimiento. Si la dirección puede defender el beneficio bruto (29.58B) y convertir más flujo de efectivo operativo en flujo de efectivo libre (actualmente 1.42B), los accionistas podrían ver una mayor resiliencia ante la volatilidad del sector y una calidad de ganancias superior que respalde la expansión de múltiplos con el tiempo.
Las dinámicas de propiedad y comercio son favorables pero no decisivas. La propiedad institucional se mantiene modesta en 5.94% y la propiedad de los insiders es insignificante con 0.01%, lo que deja una amplia base de inversores minoristas e índices para interpretar nueva información. El interés corto—22.19M acciones, o 5.50% de la flotación, con un ratio corto de 4.14—agrega sensibilidad a sorpresas positivas, pero no es extremo según los estándares de acciones de crecimiento. La liquidez es adecuada (promedio de volumen de 3 meses 5.24M; 10 días 7.16M). En ausencia de catalizadores específicos de la empresa en los titulares recientes, el precio de las acciones puede seguir de cerca los informes de entregas, acciones de precios en el mercado de vehículos eléctricos de China y signos de estabilización en las tendencias de ingresos y ganancias interanuales. Un movimiento sostenido por encima de la media móvil de 200 días probablemente requeriría evidencia de que la contracción de ingresos ha tocado fondo.
De cara a septiembre de 2028, las variables decisivas son la reanudación del crecimiento, la trayectoria de los márgenes y la asignación de capital. El punto de partida incluye liquidez duradera, flujo de efectivo libre positivo y retorno sobre el capital de 11.82%. Si el crecimiento se reanuda sin erosionar la economía de unidades, Li Auto puede crecer desde una posición de fortaleza financiera. Por el contrario, una guerra de precios prolongada o transiciones de plataforma costosas podrían mantener el margen operativo deprimido y limitar la conversión de flujo de efectivo libre. Con un beta de 0.93, la acción puede seguir siendo menos volátil que muchos pares de vehículos eléctricos, pero el riesgo idiosincrático en la ejecución sigue siendo significativo. En balance, prevemos una amplia gama de resultados en tres años, con la inclinación determinada por la capacidad de la dirección para monetizar I+D y proteger el beneficio bruto mientras navega en un mercado doméstico competitivo y cualquier esfuerzo de expansión.
¿Qué podría suceder en tres años? (horizonte septiembre de 2028)
| Escenario | Narrativa |
|---|---|
| Mejor | El crecimiento se reanuda desde la suavidad actual, respaldado por precios disciplinados y nuevos productos que mejoran la mezcla. La eficiencia operativa mejora desde los niveles actuales, convirtiendo más flujo de efectivo operativo en flujo de efectivo libre sostenible. Un efectivo sólido se invierte en proyectos de alto retorno, preservando la fortaleza del balance. Las acciones se revalúan a medida que la estabilidad de ingresos y la expansión de márgenes se vuelven visibles. |
| Base | Los ingresos se estabilizan después de un período de volatilidad, con un crecimiento modesto y márgenes estables pero modestos en relación a la rentabilidad actual. El efectivo sigue siendo un colchón estratégico, financiando actualizaciones de productos iterativas y una expansión medida. La ejecución se mantiene consistente, lo que produce una mejora gradual en la conversión de flujo de efectivo libre y una valoración contenida anclada en los fundamentos. |
| Peor | Una intensa competencia de precios mantiene la presión sobre el beneficio bruto y el margen operativo. Las necesidades de inversión aumentan mientras que el flujo de efectivo libre sigue siendo escaso, obligando a decisiones más difíciles sobre la asignación de capital. El crecimiento decepciona, la confianza de los inversores se debilita y la acción se deprecia hasta que surjan señales más claras de recuperación de márgenes y normalización de la demanda. |
Los escenarios proyectados se basan en tendencias actuales y pueden variar según las condiciones del mercado.
Factores que probablemente influirán en el precio de las acciones
- Trayectoria de ingresos frente a -4.50% en comparación interanual trimestral y la velocidad de cualquier estabilización o reanudación.
- Resiliencia de márgenes en medio de la competencia de precios, con énfasis en mantener el beneficio bruto y aumentar el margen operativo desde los niveles actuales.
- Efectividad de la asignación de capital: uso de 106.92B en efectivo para generar retornos mientras se mantiene la flexibilidad del balance.
- Condiciones regulatorias y macroeconómicas que afectan el mercado de vehículos eléctricos en China, incluyendo incentivos, costos de insumos y demanda del consumidor.
- Ejecución del ciclo de productos y hoja de ruta tecnológica que puedan apoyar la mejora de la mezcla sin elevar significativamente la base de costos.
- Técnicas de mercado: posicionamiento, interés corto (5.50% de la flotación) y recuperación por encima de promedios móviles clave (25.61 y 26.52).
Conclusión
Li Auto se enfrenta a los próximos tres años con una liquidez envidiable y una capacidad probada para generar ganancias, pero también con una suavidad en el crecimiento a corto plazo y márgenes operativos reducidos que exigen una ejecución cuidadosa. La última medición muestra una contracción de ingresos (-4.50% interanual) y un perfil de beneficios modesto (margen de beneficio del 5.64%; margen operativo del 2.73%). En este contexto, el efectivo de 106.92B, el flujo de efectivo operativo de 14.97B y el flujo de efectivo libre apalancado positivo ofrecen tiempo y opciones estratégicas. El rendimiento de las acciones ha enfriado tras un repunte a mediados de verano, y las acciones se sitúan por debajo de promedios móviles clave, indicando que los inversores desean evidencia más clara de estabilización antes de revalorar el múltiplo. En un horizonte de tres años hasta septiembre de 2028, la configuración es equilibrada: potencial al alza si la dirección traduce el efectivo y la escala en un crecimiento de mayor calidad, y potencial a la baja si la competencia de precios y las necesidades de inversión mantienen los márgenes deprimidos. La paciencia, la disciplina de costos y la implementación medida de capital probablemente serán recompensadas.
Este artículo no es un consejo de inversión. Invertir en acciones conlleva riesgos y debes realizar tu propia investigación antes de tomar decisiones financieras.
